证券投资中的风险识别与防范措施分析

　　【摘要】现阶段，由于证券的投资方式比较灵活，并且可以获取到较高的收益，因此，越来越多的投资者将资金投资在证券市场中。但是，证券市场中却包括许多不确定因素，进而产生了不同类型的风险。基于此，文中重点分析了造成证券投资产生风险的原因，并且提出了有效的防范举措。
　　
　　【关键词】证券投资 风险识别 防范措施
　　
　　证券投资风险不仅是所有投资者必须面对的问题，而且也是金融机构生存和发展的核心问题。近几年内，全球的证券市场危机重重，动荡不安。各个国家针对这些广泛的风险都束手无策。随着国际金融市场的迅猛发展，金融风波或者金融事件常常起到多米诺骨牌的效应，即使是一个小的投资决策失误，也会导致一个地区出现经济危机。另外，由于证券类型正在不断增加，因此，必须构建出符合我国证券行业发展要求的风险管理方法，加强控制证券公司和各种投资公司的内部风险。
　　
　　一、证券投资风险识别的研究意义
　　
　　（一）证券投资风险识别的研究意义
　　
　　证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。证券市场所具有的不稳定性与较大的波动性，容易给投资者带来无法避免的风险。现今，国际证券市场动荡不安，然而，相对来说，国内证券市场发展时间并不是很长，并且也不具有十分丰富的经验，从而导致了国内的证券市场存在着较大的潜在风险。要想确保国内证券市场的安全稳定发展，就应该仔细研讨证券投资过程中存在的各种风险，并提出科学合理的防范措施，进而有利推动社会主义市场经济的快速发展。长期投资无法预知，短期投资也很难加以捉摸，对于投资者来说，通过认真研究证券投资过程中可能产生的各种风险，制定出适合投资者使用的风险防范对策，不仅可以使投资者防范各种风险，而且也能够减少或者是消除可能引起的经济损失。
　　
　　（二）证券投资风险对投资者造成的影响
　　
　　大多数情况下，证券投资者均可能受到投资风险的制约。就投资者而言，由于证券发行公司的经营状况存在问题而造成损失时，股票价格就会下跌，进而导致了由于通货膨胀或者是对金融市场利率进行调整等原因，使投资者对股票发行公司的投资前景丧失了信心，这样投资者就必须以低于买入价的价格将证券卖出，从而给投资者带来了巨大的经济损失。就债券投资者而言，如果债务发行者未能根据规定支付或偿还投资者的利息与本金，一定会造成投资者遭受严重的经济损失。
　　
　　二、证券投资的风险分析
　　
　　证券投资风险主要指投资者在投资的过程中无法获取到预期收益或者是产生损失。根据证券投资的性质可以将证券投资风险划分成系统性风险与非系统性风险。
　　
　　（一）系统性风险
　　
　　系统性风险主要指因为全局性事件而导致的投资收益率发生变动的概率。系统性风险的主要来源包括政治、经济和社会环境等宏观层面上的因素。
　　
　　（1）政策性风险。政策风险主要指由于对宏观经济政策进行调整给投资收益造成的风险。比方说，在过去的十年里，财政部曾把证券交易印花税的税率从0.1%调整到0.3%,沪市及深市的股票指数下跌幅度均大于6%.另外，部分间接的政策变化也可能引起一系列的风险，比方说，房地产市场调控政策的制定可能对房地产板块的股票造成影响。
　　
　　（2）利率风险。利率风险主要指由于利率出现变动导致货币供应量发生的改变，对证券的供给与需求关系造成的影响，进而使证券价格出现了波动导致了风险的产生。利率的调整和股票价格的变动息息相关，从而使股市面临着较大的利率风险。
　　
　　（3）购买力风险。物价的变化造成了资金的实际购买力存在不确定性，这就是所谓的购买力风险，或者是通货膨胀风险。通货膨胀比较高并且持续一阵之后，就会导致整个经济形势处于不稳定的状态中，从而加大了风险。除此之外，通货膨胀还可能直接减少投资者的实际经济收益。
　　
　　（4）市场风险。市场风险属于证券投资过程中普遍存在的一种风险。市场风险就是指由于市场发展形势的改变而造成损失的风险。无论是市场的周期性循环和资金方面的供求变化，还是市场的季节性改变以及市场预期都会对市场的发展形势造成影响。
　　
　　（二）非系统性风险
　　
　　非系统性风险主要指由于某种特殊因素而导致的，与整个证券市场不具有密切的联系，能够采取分散投资的方法进行消除的风险。
　　
　　（1）信用风险。信用风险又可以叫作违约风险，主要指证券发行企业因为种种因素，不愿意或者是无力履行约定，导致投资者或者是交易双方产生损失的风险。其中，证券发行人的规模、经营水平以及盈利能力直接影响着证券投资当中的信用风险。
　　
　　（2）经营风险。经营风险主要指证券发行企业在生产经营阶段由于管理能力、产品质量、销售方法、行业发展前景以及同行业竞争等内、外部因素的制约造成了企业发展的延缓或者是落后，促使投资者经济利益产生损失的风险。一旦证券发行公司经营管理不到位，就可能造成股价下跌，投资收益也会相应的下降。
　　
　　（3）财务风险。财务风险主要指由于证券发行企业的赊销业务比较多造成了资产长时间被债务人所占用，或由于产品滞销而促使库存产生了积压，从而提高了企业的管理费用，降低了利润，证券价格产生了下跌的风险。
　　
　　（4）操作风险。某协议中将操作风险定义成“由于不健全或者是有问题存在的内部程序、人员和系统以及外部事件而引起损失的风险”.简而言之，就是指在证券投资中，由于操作不正确或者是进行恶意操作而造成投资者预期收益降低的风险。比方说，某银行事件中，由于赋予了交易员特殊的操控监控系统的权限，因此，不仅隐瞒了交易成交信息，而且也带来了巨大的损失。
　　
　　三、防范证券投资风险的措施
　　
　　通过分析上述证券投资风险以及导致风险产生的因素可以得出，系统性风险会对各个企业、投资者以及证券类型造成影响，无法避免与分散，然而非系统性风险属于个别产业或者是企业具有的独特风险，可以采取有效的方法将其分散。以下内容重点针对非系统性风险提出了有效的防范对策。
　　
　　（一）防范个人投资风险的措施
　　
　　在证券市场中，庄家好比大鲨，散户如同鱼虾，一不留神就可能被庄家吃掉，从而促使个人投资者往往处在非常危险的境况。由此可见，在防范风险时，个人投资者，也就是散户，尤其需要加以警戒，不断完善自己，做到量力而行，用理性思维来看待高风险。
　　
　　在进行证券投资的过程中必须做到量力而行，千万不要借入资金进行投资。同时，还应该站在理性的角度来看待高风险。如果部分个股在短时间内以涨停板跳跃式上涨时，投资者就应该注意风险，一旦投资者在高位进行追涨，一定会被套牢。在这种情况下，就要应用证券投资组合来分散风险。运用证券组合应该坚持以下分散风险原则：首先，购买证券的发行企业必须分散；其次，公司所属行业必须分散；再次，证券的类别必须分散；最后，证券投资期限必须分散。就投资者而言，应该按照证券组合投资分散风险的原则，做到四个“分散”,从而不仅可以减少证券投资的风险，而且也能够确保投资利益。
　　
　　（二）加大监管上市公司的力度
　　
　　使上市公司以及其关联人在股票发行和交易的过程中的行为得到规范，监督其根据法律规定，对公司的定期与临时报告进行及时、准确地披露。定期报告主要指年度报告与季度报告，重点内容包括期内企业经营状况与财务会计资料，可以作为投资者分析的重要参考依据。临时报告主要包含日常公告，突发事件公告，收购公告以及股东股权变动公告等，主要是指如果上市公司出现了会对企业股票价格造成严重影响的事件时，就立即将有关信息披露给公众投资者。
　　
　　（三）建立健全国内证券市场立法、执法体系
　　
　　要想使证券投资市场具有规范性，站在客观的角度来看，一定要建立健全监管体系，规范上市企业、监督过度投资并保护中小投资者的合法利益。按照国际市场的成功经验，我国立法应该从以下几方面内容出发：首先，法律体系非常完善，各条法规之间具有较强的衔接性，并且奖惩分明，不仅起到了对经营者进行监管的作用，而且也约束了监管者的行为；其次，重点保护中小投资者的利益，使其更加信任证券市场；再次，具有较强的针对性，遵循对上市企业、证券交易公司以及证券市场服务部门等进行分行业监管的原则；最后，证券法规的制定应该在证券市场形成前完成；要求法规内容既要具有一定的稳定性和权威性，同时又可以随着证券市场的变化而不断健全，这样有利于提高其适应能力。
　　
　　四、结束语
　　
　　综上所述，通过分析和研究证券投资风险，可以进一步了解证券投资过程中可能会面临的风险。进行证券投资时把用于防范风险的基本手段运用到实践中，在实践中总结经验，在后续的投资中制定出一套更加健全有效的防范措施，加强提高防范风险的水平，这样一定会实现投资收益最大化以及投资风险最小化的目的。